Dư nợ margin lập kỷ lục trong quý III/2024 chủ yếu từ cho vay theo "deal"

Thống kê của FiinTrade từ BCTC quý III/2024 của 68 công ty chứng khoán (đại diện 99% quy mô vốn chủ sở hữu của toàn ngành) cho thấy dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) đạt hơn 228 nghìn tỷ đồng tại thời điểm 30/9/2024, tăng nhẹ so với cuối quý II/2024 (+4%).

Quy mô dư nợ margin toàn thị trường & Tỷ lệ đòn bẩy

Nhóm phân tích của Fiintrade cũng đưa ra một vài lưu ý về bức tranh dư nợ cho vay margin trong quý III/2024.

Chi tiết Dư nợ cho vay margin và Tiền gửi của NĐT tại 20 CTCK

Cụ thể, tăng trưởng quy mô dư nợ cho vay margin không đồng đều ở các CTCK. Tại thời điểm 30/9/2024, 7 CTCK có dư nợ margin đạt trên 10 nghìn tỷ đồng, trong đó VCI là “gương mặt” mới nhất với mức tăng +28,6% so với quý trước và +77,5% so với cùng kỳ, đạt 10,1 nghìn tỷ đồng, và 6 CTCK còn lại (TCBS, SSI, HCM, Mirae Asset, VPS, VND) ghi nhận mức tăng khiêm tốn hay thậm chí là sụt giảm (SSI, VND). Ngược lại, quy mô dư nợ margin bất ngờ tăng mạnh trong quý III/2024 ở một số CTCK nhỏ, bao gồm DSE (+16,6%), KAFI (+18,9%), Chứng khoán Liên Việt (+496,5%).

Trong khi đó, dư nợ cho vay margin liên tục lập đỉnh mới, nhưng không giúp thị trường sôi động. Cụ thể, giá trị cho vay margin tiếp tục tăng lập đỉnh mới trong quý III/2024, nhưng thanh khoản chung kém đi và cá nhân giảm mua ròng (thậm chí quay ra bán ròng trong tháng 8-9 qua khớp lệnh). Thêm vào đó, tỷ lệ đòn bẩy (Tỷ lệ giữa Margin/Tổng vốn hóa điều chỉnh theo free-float) và tỷ lệ margin/GTGD bình quân duy trì ở mức cao trong quý III/2024. Điều này cho thấy dư nợ margin tăng thêm không giúp đẩy nhanh vòng quay giao dịch trên thị trường (do gia tăng cho vay theo “deal” – thỏa thuận).

Tỷ lệ Dư nợ margin so với quy mô vốn chủ sở hữu của các CTCK

Về “lực cầu tiềm năng”, dữ liệu cho thấy số dư tiền gửi của nhà đầu tư giảm quý thứ 2 liên tiếp bất chấp số lượng tài khoản mở mới duy trì tăng mạnh, đạt 819 nghìn tài khoản trong quý III/2024 (so với 349 nghìn tài khoản trong quý II/2024).

Số dư tiền gửi của NĐT tiếp tục giảm

Quy mô dư nợ margin so với tổng giá trị tài sản tài chính của NĐT

Cổ phiếu Chứng khoán sắp ra mắt HOSE báo lãi tăng trưởng gần 85% trong quý III/2024

Quý thứ 7 liên tiếp tăng trưởng, dư nợ của Chứng khoán TCBS chính thức vượt 1 tỷ USD

Chứng khoán HSC tiến gần hơn đến tham vọng cho vay 20.000 tỷ đồng fng là